Гигант инвестиционного бизнеса желает использовать свой капитал для поддержки фармацевтических компаний, продвигающих новые препараты на рынок

Blackstone Group LP желает использовать свои впечатляющие финансовые возможности для поддержки фармацевтических компаний в области, в которой даже крупнейшие производители нуждаются в помощи: финальные испытания перспективных препаратов.

В прошлом году этот титан финансовых рынков приобрел инвестиционную компанию Clarus, специализирующуюся на финансировании клинических испытаний экспериментальных препаратов, создатели которых заморозили проводимые исследования из-за финансовых трудностей. Впоследствии эта компания была переименована в Blackstone Life Sciences.

«Этот сектор может таить в себе большой потенциал», – заявил глава глобального бизнеса прямых инвестиций Blackstone Джо Баратта (Joe Baratta) в интервью в центральном офисе компании. По его словам, Blackstone желает стать самым популярным источником капитала для крупных фармацевтических компаний, продвигающих новые препараты на рынок.

Создание новых лекарств – это очень сложный и дорогой процесс. Согласно результатам исследования, проведенного Университетом Тафтса в 2014-м году, создание лекарства – с момента начала разработки до одобрения препарата FDA – требует затрат в размере около $2,6 млрд и десяти лет исследований. В отчете, опубликованном в прошлом году Массачусетским технологическим институтом, указывалось, что только 14% препаратов, вошедших в стадию клинических испытаний, в конечном итоге доходит до пациентов.

Последняя стадия исследований, в ходе которой проверяются эффективность и безопасность экспериментального препарата, является самой дорогой. Из-за этого даже крупные международные фармацевтические компании вынуждены выбирать, какие препараты они будут продвигать, откладывая остальные в долгий ящик.

Таким образом, многообещающие препараты, работа над которыми была приостановлена по финансовым причинам, создают нишу для инвесторов, не испытывающих недостатка в капитале и готовых пойти на риск. Несмотря на высокие затраты, связанные с проведением клинических испытаний, почти 60% препаратов, дошедших до этого этапа, успешно их проходит.

Clarus финансировала продвижение перспективных препаратов, работа над которыми была приостановлена из-за финансовых трудностей, но скромный масштаб инвестиционной компании – в июне 2017 года размер ее последнего фонда составлял около $1 млрд – ограничивал средний объем инвестиций приблизительно $100 млн.

В свою очередь Blackstone, делающая ставку на стремительно развивающиеся отрасли, включая здравоохранение, располагает капиталом в размере $500 млрд. Несмотря на то, что в прошлом эта компания уже заключала сделки в секторе здравоохранения, она не обладала богатым опытом работы с лекарствами. Теперь ее команда специалистов по биомедицине включает в себя корпоративных руководителей, продвинувших на рынок десятки новых препаратов, включая бывших СЕО Genentech и Ariad Pharmaceuticals.

«Аргумент об объединении нашего опыта в этой области и масштаба, инфраструктуры и бренда Blackstone был очень убедительным» – заявляет сооснователь Clarus Николас Галакатос (Nicholas Galakatos), впоследствии возглавивший Blackstone Life Sciences. Тем не менее, решение о продаже бизнеса было непростым для маленькой инвестиционной компании.

«Как вы можете догадаться», – заявляет Галакатос, – «наша небольшая компания делала свой выбор с осторожностью».

Blackstone пытается расширить охват своих инвестиций и добиться увеличения темпов роста доходов в период, когда многие аналитики ожидают роста процентных ставок в долгосрочной перспективе. Стремительно развивающиеся технологические компании уже привлекли капиталы инвесторов, стремящихся к высокой прибыли, но руководство Blackstone увидело нераскрытый потенциал в биотехнологиях и фармацевтической отрасли.

«Мы считаем, что традиционные рынки частного капитала уже раскрыли свой потенциал в технологическом секторе, и компании будут дольше оставаться в частных руках», – заявляет Баратта. «Однако, медицинская отрасль развивалась иначе».

В конце февраля подразделение Blackstone основало при поддержке Novartis AG свою первую компанию – Anthos Therapeutics Inc. Anthos разрабатывает препарат, который в перспективе может стать новым антикоагулянтом.

Существующие антикоагулянты препятствуют образованию тромбов, способных стать причиной инфарктов и инсультов. Тем не менее, их использование повышает опасность кровотечений. Экспериментальный препарат от Anthos будет бороться с образованием опасных тромбов, в то же время не нарушая естественный механизм свертывания крови.

Потенциальный рынок этого препарата очень большой. В прошлом году продажи препарата Eliquis от Bristol-Myers Squibb Co. достигли $6,44 млрд. Продажи препарата для разжижения крови, производимого Johnson & Johnson, составили $2,48 млрд. Blackstone вложила в Anthos $250 млн, позволив Novartis сохранить незначительную долю в компании.

Blackstone не случайно начала освоение нового сектора с препарата для лечения сердечнососудистых заболеваний. Крупные фармацевтические компании все чаще сосредотачиваются на препаратах для лечения рака, не уделяя должного внимания заболеваниям сердца, диабету, ожирению и другим болезням.

По словам Галакатоса тысячи болезней, включая заболевания с большим количеством потенциальных пациентов, «не получают должного внимания». Он заявил, что Blackstone желает работать с фармацевтическими компаниями, «диверсифицируя активы и создавая узкоспециализированные компании в областях, важных с медицинской точки зрения».

Эта работа пойдет на пользу не только клиентам Blackstone.

Медицина «не похожа на другие области, в которые мы инвестируем средства. С их стороны пространства для маневра очень мало», – заявил Баратта. «В то же время мы разрабатываем продукты, которые будут спасать жизни и делать людей здоровее. Это тоже очень хорошо».